Analyytikko: Orionin osakekupla puhkesi

5.7.2018

Orionissa nähtiin poikkeuksellinen osakekupla vuosien 2016–2017 aikana. Orionin kurssi oli vuoden 2013 lopussa 20,4 euroa ja vuoden 2013 osakekohtainen tulos 1,46 euroa. Osakkeen P/E-kerroin oli 14x, mikä heijasteli markkinoiden huolia tuloskehityksestä merkittävien patenttien raukeamisen jälkeen. Markkinat ennustivat yhtiöltä selvää tuloksen laskua, kun Parkinson-lääkkeiden patentit olivat loppumassa ja tuotekehitysputki näytti tyhjältä.

Seuraavan neljän vuoden aikana Orion onnistui strategiansa toteutuksessa merkittävästi markkinoiden odotuksia paremmin. Erinomainen tuloskehitys ei jäänyt markkinoilta huomaamatta ja yhtiön osakekurssi nousi yhtäjaksoisesti vuodet 2013–2017. Kesällä 2017 Orionin kurssi oli kohonnut 58,5 euroon. Tässä vaiheessa Orionin ympärillä oli nähtävissä jo selkeitä euforian merkkejä. Huuman ollessa kaikkein kuumimmillaan julisti yksi tunnettu sijoittaja Kauppalehdessä, että Orionin kurssille ”ylärajaa ei ole”.

Kokonaisuutena onkin helppo sanoa, että Orionin kurssi oli 2017 kesällä valtavassa kuplassa. Kuplilla on tapana puhjeta ja niin kävi myös Orionin tapauksessa. Yhtiön tuloskehitys jäi ensi kertaa moneen vuoteen odotuksista syksyllä 2017, ja yhtiön kurssi lähti voimakkaaseen laskuun.

Sauli Vilén

Mitä Orionista pitäisi ajatella nyt? Lue Inderesin pääanalyytikko Sauli Vilénin arvio Viisas Raha 5/2018 -lehdestä.

Kommentit

kommenttia